美債危機解除，市場情緒回暖｜2023年6月市場聚焦

美國債務上限談判進展順利，市場樂觀情緒上升

隨債務上限到期日逼近，民主黨和共和黨達成協議，參眾兩院順利通過債務上限法案，美國總統拜登於6/3正式簽署該法案，讓債務至2025年1月1日前暫不受限。
NVIDIA Q2財測優於預期，帶動科技股評價拉升，加上美國兩黨順利達成債務上限協議，市場延續今年以來的景氣修復預期，風險資產走高/殖利率上揚；在就業數據持續強勁、美國年底前降息預期降低下，美元小幅回升。
有關Fed最為關注的個人支出數據(PCE)，整體而言，個人所得在薪資維持穩健下，持續增長態勢，與此前觀察較高頻率的初領失業金數據結果一致。往未來看，隨通膨回落、就業市場保持穩建，美國自去年以來主動去庫存即將進入尾聲，相關領先指標-美國半導體及電子相關進口值谷底回升，預計下半年庫存緩步回到季節性拉貨，搭配美國今年景氣將逐季回溫，製造業訂單預期下半年緩步回升。

中國4月經濟數據有所降溫，解封後的快速彈升力道減緩；歐元區服務業與製造業分化加劇

中國4月以來的一系列數據顯示，在年初受到解封帶動的快速修復後，4月經濟數據有所降溫及回落，與此前高頻觀察結果一致；往未來看，中國民眾與企業信心仍顯低迷，房地產好轉幅度有限，預計中國景氣復甦仍仰賴海外需求對製造業的提振，以及官方進一步加大政策支持力道。 歐元區5月綜合PMI下降至53.5，製造業續弱44.8(前值45.8)，服務業改善速度放緩為55.1(前值56.2)，製造業與服務業延續分化，我們認為(1)中國疲軟的經濟前景;(2)能源密集工業復甦不如預期(3)疫後服務消費替代商品消費，導致歐元區製造業前景在短期內較不明朗。

經濟數據强勁，就業市場穩健，年底降息機率下降

資料來源：Bloomberg, 2023/5/31為止最新資料

歐洲製造業與服務業分化加大，工業復甦不如預期，服務消費優於商品消費

資料來源：Bloomberg, 2023/05/31為止最新資料
中國經濟由於去化庫存原因，預計最慢在Q3看到明顯好轉，推估歐元區製造業在Q4隨之改善。