一、中國將進入另一個五年
中國政府於10月底公布最新「十四五規劃」，2021年即將進入另一個五年，每次的規劃都會令該期間經濟、資本市場出現顯著變化，本篇文章將介紹未來五年中國經濟結構會如何調整？又會產生何種投資機遇？
二、中國十四五與前兩次五年規劃不同
近年中國面臨經濟增速長期下行、外部環境日益惡化的新形勢，本次規劃與前兩次的規劃不同處在於，本次並未設定具體GDP成長要求，著重經濟結構優化，並且提出「以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局」的經濟增長策略，也就是說不同於與 2000 年時選擇出口為主（國際大循環）的發展策略，本次十四五著重充分利用國內國際兩個市場的資源，更重視內需（內循環策略）市場，其中又可以分成兩大主軸：
（一）消費結構升級，彌補外需不足
透過實施擴大內需戰略，以及推動文化和旅遊的融合發展，促進現代服務業標準化、品牌化。
（二）產業科技創新，重拾主導權
以新興產業為發展核心，如：新能源、綠色環保、生物技術等，並推動互聯網、大數據、人工智慧等產業深度融合，並加快新基礎建設，以發展數位經濟產業聚落。
三、十四五規劃下三大投資機遇
中國五年規劃對經濟發展遠景制定階段性目標和大方向，讓市場明確知道未來經濟發展政策，同時資本市場表現也會反映經濟、產業的轉變，回顧過往三次的五年計畫，其政策受益產業，大部分都相對上證指數具有明顯的超額報酬。展望未來五年，根據上述整理的規劃架構，本篇在此提出值得關注的三大投資領域，分別為消費市場、新能源車市、數字經濟
（一）消費結構優化：旅遊、奢侈品、網路零售需求受惠
過往中國消費者多從海外購買旅遊、奢侈品等服務，2018 年中國遊客境外旅遊消費總額世界第一、金額高達 2773 億美元，中國奢侈品消費占全球比重也高達 55%，如此龐大規模若有效回流，將對中國內需市場帶來一大支撐。
同時，近年消費結構持續在優化，觀察人均消費項目，服務消費（通信、娛樂、醫療保健等）支出占比上升、必需品（食物、衣著）支出占比下降，體現在教育、娛樂、旅遊、醫療保健、耐久財、奢侈品等商消費需求增長；另一方面，網路零售崛起，進一步帶動消費成長。
（二）新能源車後會產業、綠色發展趨勢
綠色發展、新能源車為十三五和十四五的規劃重點之一，在十四五的政策框架下，與其高端消費品將持續受惠。
根據 11 月公布《中國新能源汽車產業發展計畫（ 2021 - 2035 年）》，預期 2025 年新能源汽車新車銷量的滲透率能達到 20%、2035 年為 50% 的發展目標，而目前 2019 年滲透率僅為 4.2%，顯示成長空間巨大，若按此目標估算 2025 年新能源汽車銷量需達到 500 萬輛，平均年增約高達 +40%。
（三）數字經濟引領科技創新發展
2020 年中國的移動互聯網用戶高達 13.2 億人占全球 32% 、互聯網用戶 9.4 億人占全球 20% ，顯現出中國數據流量極為龐大，也成為龐大的消費市場，是中國另一大經濟優勢之一。
中國的數字經濟占 GDP 比重從 2014 年的 26.1% 上升到 2019 年 36.2%，年均增長 +15% ，也應證「數字經濟」對中國經濟成長的強大推力，而本次十四五規劃更加注重數字化發展進程，同時今年疫情加速推動數字化轉型趨勢。
四、結論
整體而言，中國十四五規劃啟動，加速經濟轉型速度，透過觀察中國經濟轉型狀況、政策受益產業，「消費、新能源車、科技」三大領域為未來相較明確的投資機遇，不僅政策受益，更是站在中國自身、全球產業發展的大趨勢上；同時，中國經濟轉型同步反映在 MSCI 中國股市指數上，iShares MSCI 中國 ETF 年初至今累計報酬率為 +20%，相對各國股市大盤指數型ETF 表現亮眼。
