聯準會主席鮑威爾表示，通膨上升及就業市場回溫，雖支持今年開始縮減購債規模，但不代表美國升息在即。高收益債、新興債受惠於低利環境，8月表現相對亮眼。Delta病毒仍左右各國經濟復甦動能，IMF預估美國今年GDP成長率可達7%，美股中長線偏多，逢回宜適度加碼。

ㄧ、本月市場表現/焦點分析

縮減購債規模在即，但美國升息時程未至：聯準會主席鮑威爾表示，考量通膨、就業逐漸回升，今年開始縮減購債應屬適宜。但因物價上漲僅為暫時，且避免造成過大衝擊，升息時程未至，稍鴿派言論紓緩市場緊張情緒。

 

高收益債、新興市場債續受惠於低利環境：美國10年期公債殖利率8月彈升8.6bps，導致彭博巴克萊全球債券指數下跌0.42%。高收益債則持續受惠低利率環境，彭博巴克萊高收益債券指數上漲0.64%。另，聯準會不急於升息的態度，激勵新興債走揚，摩根全球新興市場債券指數上漲0.91%。

二、市場展望與投資組合策略

 

Delta病毒將影響各國經濟復甦力道：市場聚焦Delta病毒風險、通膨及聯準會貨幣政策正常化，恐對股市造成波動。然而，預期貨幣政策漸進式調整，對股市影響將是暫時且溫和的，且景氣成長動能仍無虞，IMF維持全年全球GDP成長率預估值6%不變，即為例證。

 

美股中長期仍偏多，遇回檔適度加碼：在基本面穩健前提下，即使遭遇短線震盪，但仍無礙美股中長線多頭行情。然而，下半年風險漸增，包括景氣增速、企業獲利自高峰回落，及寬鬆政策將漸扭轉。投資組合仍維持股市回檔布局看法，若基本面與政策面未出現重大變數，將在股市修正時，適時加碼風險性資產。

**溫馨提醒**專家團隊將持續為你監控市場狀況並適時做出調整。提醒你，如收到「再平衡」通知，請登入智能投資平台檢視並更新你的資產配置，以因應投資市場變化。