疫情出現擴散，亞洲資產急跌
二月全球金融市場仍受新冠疫情擾動，中國雖稍見緩和，但中國以外卻出現蔓延擴散跡象。同期間，蘋果等科技大廠陸續對未來營運示警，投資人擔憂經濟成長動能受創，市場恐慌情緒增溫，美股重挫，風險性資產急速修正。
亞洲方面，中國政府祭出多項政策救市，雖一度推升陸股回穩，但隨恐慌賣壓湧現，仍難挽頹勢。南韓確診病例大增，當地股匯賣壓沉重，韓股單月重挫逾6%。台灣因疫情稍獲控制，股市相對抗跌。
避險情緒居高不下，聯準會密切監控，評估可能衝擊，並採取寬鬆行動支撐經濟，美國十年期公債殖利率下滑至歷史新低，亞洲債券表現穩健。
三、投資組合表現與分析
新冠疫情擴散，多數亞洲資產二月多呈跌勢，投資組合中以「東協國家股票」與「印度股票」影響最深，單月跌幅分別為9%、5%。「亞洲債券」受惠公債殖利率下滑，單月漲幅近1%。先前跌幅較大的「大中華股票」因政策利多，單月反彈近2%，「亞太不包括日本股票」與「亞洲股債混合」受大中華股票與亞債支撐，跌幅稍收斂。
四、展望與策略
新冠疫情明顯擴散，對經濟、供應鏈與企業獲利影響程度超過先前預期，恐慌情緒拖累風險資產下跌，預期短期間仍偏震盪。後續除關注疫情變化，及經濟衝擊程度外，還須留意各國政府與央行政策動向，靈活因應市場變化。
現階段亞洲相關資產，評價面仍有吸引力，企業體質持續改善新興市場評價面較成熟市場具吸引力，短期貿易衝突疑慮雖降溫，但疫情對全球影響程度未定。亞洲經濟體主要以出口為導向，受疫情直接衝擊大，但央行寬鬆政策有望提供支撐，待恐慌情緒平復，將逐漸回歸基本面，亞洲各國成長動能備受期待。另，亞洲企業體質持續改善，槓桿比例下降，利息覆蓋率提升，投資等級債與高收益債信評呈改善跡象，因此亞洲債券具較高報酬與較低波動優勢，相較其他利差商品更具吸引力。
【重要資訊揭露與警語】
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