某日應邀參加某基金公司舉辦的理財說明會。活動尾聲，一位聽眾詢問了一個問題，立即引起在場觀眾的騷動。這個問題是：「該檔標的未來一年預估的投資報酬率？」
因為，對一般民眾來說，投資理財最主要的目的就是獲利，聚焦標的報酬本來就無可厚非。只是，在熱衷追求報酬同時，卻幾乎忽略背後隱含的可能風險，往往導致最終績效和原先期待出現嚴重落差。
市場波動風險，影響投資績效
其中，市場風險幾乎可以說是影響整體投資報酬的關鍵。近年諸如金融海嘯、美國降評、油價崩跌、英國脫歐、川普當選美國總統等負面政治、經濟議題，都造成當時全球股市出現明顯下跌走勢，並導致相關標的價格受到波及，就是最明顯的例子。
另外，如果投資區域涉及到海外市場，還需要考慮可能面臨的匯率波動風險。當地貨幣如果不慎出現大幅貶值，實際報酬恐將遭到侵蝕。在2011-2015年，持有日股部位的投資人，想必心有戚戚焉。當時，日經指數漲幅約八成，但受期間日圓大幅貶值，漲幅僅剩約二成。
了解風險承受度，布局適當標的
然而，如果過度擔憂前述提及的市場、匯率風險，而視投資理財為畏途，似嫌矯枉過正、投鼠忌器。了解個人對風險的承受度，同時選擇適合自己投資屬性標的，才是比較正確的方法。
其實，過度著墨投資報酬，本身就是個錯誤迷思。大部分投資人都希望報酬愈高愈好，風險愈低愈好。這看似合理的要求，實際上卻是互相矛盾。因為天下沒有白吃的午餐，高報酬往往伴隨高風險，低風險通常象徵低報酬。
試想，如果有檔標的，訴求高風險、低報酬，在市場上肯定乏人問津。反之，如果有檔標的，訴求高報酬、低風險，雖然會創造投資人趨之若鶩的熱絡現象，但卻是極度不符合常理判斷。
擬定投資目標，進行資產配置
正確的方法應該是，先擬定個人投資目標、期限及金額，再篩選出相對應投資標的。
假如投資標的波動風險符合自己的承受度，只需要按照規劃執行，並於過程中適時進行「再平衡」調整。反之，該檔標的波動風險超過自己可以承受的範圍，則需要再回頭重新檢視初始設定條件，並進行適度取捨。
上述方法如果能夠再搭配「資產配置」觀念，就會是更佳策略。相較於多數人習慣孤注一擲，資產配置透過分散布局，並運用「效率前緣」觀念，依照風險波動度找出相對應期望報酬率的最佳投資組合，更能抵禦金融市場波動。
報酬、風險孰輕孰重，往往陷入兩難掙扎。投資人與其探究正確答案，不如透過事先擬定投資計畫、參酌自己的風險屬性，再搭配資產配置觀念，或許可避免發生「進退維谷、顧此失彼」的遺憾。
