2019年10月市場聚焦

最後更新時間： 2019.10.01

美歐央行進一步寬鬆，除降息外，並可能啟動新一輪購債計畫，突顯景氣放緩趨勢。當前，殖利率反轉疑慮、貿易戰惡化及全球景氣下滑現象，均增添未來股市回檔壓力，同時預期市場波動加大，投資宜以風險控管為重。

全球經貿不確定性上升，主要央行進一步寬鬆

面對貿易戰壓力及搖搖欲墜的歐元區經濟，歐洲央行再將基準利率進一步壓低至-0.5%，並於11月率先重啟新一輪購債計畫。總裁德拉吉表示，只要有其必要，新的QE計畫會持續下去，要待新QE計畫結束後，才會調升ECB基準利率。

無獨有偶，聯準會啟動十年來第二次降息，並調降央行超額準備金利率，緩解近期市場資金緊俏問題。鮑威爾表示，已在評估擴大資產負債表的可能性，暗示未來可能推出新一輪購債計畫。全球主要央行無不傾向寬鬆政策，以因應未來的不確定性。

市場警訊逐步響起，風險控管為首要任務

中美貿易談判反覆不定，偶爾捎來好消息，但不應樂觀預期。美國8月失業率維持在低位3.7%，但新增非農就業人口已明顯下降至13萬人次，同時民間消費信心自高點回落，顯示消費動能已有弱化跡象。企業信心更因貿易戰不確定性而放緩資本投資，使得ISM製造指數持續下探，並跌破景氣榮枯線50之下，均增添未來股市回檔壓力。當前，風險控管為投資的首要任務，提高公債及投資級債的比重，並適度調降信用債的比例，以降低波動加大的可能衝擊。

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＃市場聚焦＃殖利率反轉＃中美貿易戰＃Fed降息

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