去年 10 月，以色列與哈瑪斯爆發嚴重衝突，中東戰火不斷延燒，期間不僅導致葉門胡塞武裝份子為了支持哈瑪斯、而引發紅海危機，戰事更在今年 4 月再度升高，以色列在 4/1 時對伊朗駐大馬士革大使館發動攻擊，引發後續伊朗對以色列進行襲擊，儘管 3,000 多架無人機、 巡航飛彈以及導彈均被以色列的「鐵穹」系統以及歐美盟軍攔截，但是無疑已經再度引發市場恐慌，地緣政治風險對市場將會造成什麼影響？
資料來源：Bloomberg
對股市影響：
美國經濟持續呈現強勁增長勢頭，自年初以來，連續公布的優於預期的經濟數據促使了聯準會在本次會議對 2024 年 GDP 增長預期的上調高達約 0.7 個百分點，達到 2.1%，同時也小幅上修 2025 以及 2026 年的經濟增長率，這一舉動可視為對美國經濟不著陸的進一步確認。
對原物料影響：
地緣政治風險對原物料市場的影響往往是不可忽視的，甚至比股市更加顯著，這些風險可能導致原物料供應中斷或受阻，造成市場供應的不穩定性。例如，衝突可能影響到能源生產地區的產能，或者導致供應通道的封鎖，進而導致原油、天然氣等能源價格的上漲，歷史上的能源危機往往都是這樣發生的。不過，能源價格上漲通常取決於供應中斷的程度和持續時間，在多數的時候，供給的中斷也有可能迅速被彌補，造成原物料市場僅是短暫的波動。
對避險資產影響：
除上述原物料外，因黃金、白銀等貴金屬可以保值的特性，在動盪時期被視為避險資產，在地緣政治風險可能導致市場恐慌情緒加劇時，也將使得資金湧入貴金屬而推升價格；美國公債以及現金同樣被視為風險相對較低的資產，在地緣風險發生時也會透過同樣的邏輯吸引買盤，但是需要留意的是，公債及匯率通常還會受到其他因素影響，例如貨幣政策、經濟數據等，若市場對美國經濟的前景感到擔憂，這可能會抵消地緣政治風險對美元的支撐作用。
事態發展：現階段以武力展示為主
從最近的事件來看，伊朗的介入已經導致以色列和巴勒斯坦之間的衝突升溫。從原本以色列軍事實力壓倒性地壓制巴勒斯坦，變成了兩個武力相當的國家對峙。在四月上旬，黃金價格持續創下歷史新高，美元指數觸及了106的高位。伊朗作為重要的石油生產國，被捲入衝突，這也導致布蘭特原油價格反彈至90美元以上。對市場的衝擊究竟會持續多久？從這次事件來看，伊朗在發動空襲前先給以色列發出了警告，而衝突發生後，伊朗駐聯合國代表團也表態襲擊已經結束。目前，雙方展示武力的意圖明顯，但尚未升級到全面開戰的階段。
投資應對 ：冷靜、關注、保持長期思維
綜合以上分析，我們可以看到地緣政治風險對各項資產的影響程度不一。區域性衝突往往會帶來全球市場的波動，但影響程度仍有差異。投資者在面對風險事件時應保持冷靜，進行理性分析，而非盲目追逐避險資產的高點。除了密切關注市場外，更應該專注於分散投資組合，以避免個別事件對投資造成影響。
最後，雖然地緣政治事件可能導致短期市場波動，但長期來看，基本面仍是影響資產價值的主要因素。因此，投資者應該保持長期投資的思維，不輕易被短期波動左右，堅持長期的投資目標和策略。
