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科技領導成熟市場多頭,中國經濟壓力反升 | 2021年10月市場聚焦

最後更新時間: 2021.10.06
2020年1月市場聚焦


先進國家仍維持解封恢復生活就業狀況,Delta病毒干擾有限,核心成長產業將繼續領導多頭市場

歐美先進國家自今年2月積極施打疫苗並開始解封,到了第三季大致全面解封,於是迎來了第三波Delta病毒染疫人數高峰,但從就業市場觀察,以美國為例,非農就業職位空缺數創高,申請失業金人數創新低,第三波疫情沒有明顯影響就業。美國就業預計將於未來數月仍可平均保持30萬人以上增加,失業率至年底將逐步往5%下方靠攏。與此同時的歐元區的復甦也是相對穩健,Delta疫情沒有改變解封恢復正常生活的趨勢,因此先進國家的產業復甦仍在持續,特別是由美國領頭的科技成長架構,未因去年短暫經濟衰退而改變,一些核心的科技成長產業,諸如軟體服務、半導體,在疫情過後仍維持強勁的市場需求,從美國電商和新創今年以來持續蓬勃發展的狀況來看,核心成長產業將繼續領導多頭市場。

中國及新興市場風險升高

在歐美先進國家解封的同時,中國經濟則意外的不如預期,受到去年疫情快速控制,中國在去年下半年率先復甦,今年卻在其他區域逐步復甦的當下,不但動能轉疲,在中國推出一系列對資本市場與科技業不友善的政策下,許多數據已落入接近衰退的水準。人行於 7月降準0.5個百分點,聲明表示希望精準投放至中小企業,但實施的卻是非定向降準或MLF投放,這種全面降準舉措也代表經濟下行壓力已明顯增加。此外,隨疫苗施打,歐美解封以來,因防疫需求帶動的製造業循環高峰大致在今年第二季出現,過往在非新興市場領導擴張的景氣循環中,新興市場相當受製造業景氣轉折影響。因此在防疫需求褪去,缺乏核心成長產業的新興市場下行風險將升高。



美國初請失業金數創新低,反應疫情干擾景氣力道有限,核心成長產業將延續領漲地位
中國部分政策不利企業獲利表現,導致多項經濟數據表現差強人意

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