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2020年7月市場聚焦

最後更新時間: 2020.07.01
2020年1月市場聚焦
各國央行降息及擴大量化寬鬆政策,穩定市場信心

疫情造成就業緊縮及通膨偏弱,提供央行寬鬆政策條件,6月以來,各國央行持續降息及擴大QE購債。

聯準會維持近零利率政策(0-0.25%)到2022年,疫情後首度提供經濟預測,景氣展望保守,預估今年經濟成長率衰退6.5%; 強調信貸機制將支持維繫金融穩定,並研議殖利率控制相關政策,重申將動用所有工具支持成長。

自3月以來,聯準會宣布無限量化寬鬆貨幣政策後,持續買進公債及MBS債券,繼5月啟動購買投資級債ETF,6月宣布擴大購買次級市場公司債,整體資產負債表規模增加近3兆美元,達7.1兆。

此外,聯準會信用市場計畫包括初級及次級市場信用額度達7500億元,放寬中小企業貸款門檻,將有助企業籌資管道暢通及支持債券流動性,維持金融體系穩定。

歐洲央行在6月加碼量化寬鬆政策規模總額達到1.35兆歐元,並將購買時間由今年底延長至2021年6月,2022年底前將維持到期本金再投資,持續為實體經濟提供有利的融資條件。

觀察3月以來歐洲央行資產負債表規模增加9千億歐元,有助於提振歐洲股市信心。新興國家包括俄羅斯、印尼、菲律賓及巴西等持續降息,反應疫情危機下,央行有必要採取大規模貨幣寬鬆政策,以避免經濟進一步衰退。

德國率先解封,歐洲生產與服務活動回復狀況優於預期

疫情減緩、經濟活動逐漸修復,及政府貨幣和財政雙寬鬆政策支撐下,國際股市風險偏好亦顯回溫。

德國於4月下旬率先解封,其他大部分歐洲國家在5月中後陸續解封,觀察近期相關服務和生產數據顯示,歐洲景氣活動回復表現優於預期,加上政府和央行加碼寬鬆財政貨幣政策,將有助風險性資產表現。

ECB寬鬆政策規模再提升,有助於股市信心回復
歐洲5月陸續解封,近兩月服務業與製造業指數回彈優於預期

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