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2020年3月市場聚焦

最後更新時間: 2020.03.05
2020年1月市場聚焦

武漢疫情襲捲全球,中國為重災區,短期經濟將受到重大衝擊,外溢效果以經貿依存度高的亞洲國家最顯。未來景氣回穩的關鍵,將視中國復工及消費回溫狀況而定。央行加大貨幣及財政政策,預期跌幅較深的資產存反彈契機。

中國第一季經濟成長預期大幅下滑, 亞洲鄰國深受其害

中國新冠肺炎疫情蔓延,造成中國年節期間的消費急速凍結,舉凡餐飲、旅遊、交通、住宿等活動瞬間停擺,工廠延後開工影響汽車、電子零組件等產業面臨斷鏈壓力,對中國及世界經濟的影響遠勝於2003年SARS疫情。預估中國今年第一季GDP保5%難度甚高,外溢效果以貿易與觀光依存度高的亞洲國家最直接,包括台灣、馬來西亞、泰國、新加坡和南韓等衝擊較大。

多數新興國家央行提前降息,以寬鬆貨幣政策來因應可能的經濟衝擊,近期商品貨幣最顯疲弱,亞幣承壓。而此次疫情對美國影響較他國低,資金回流安全性較高的美國 推升美元指數高位偏強。

短期有利避險資產表現, 股市修正後現反彈契機

中國政府為因應此次疫情,加大貨幣與財政政策力道,包括年節期間在公開市場上,史無前例的釋出規模1.7兆人民幣的龐大資金,維持金融市場的流動性,並輔以免稅降費等財政措施,使中國股市在充沛資金環境下,短期重挫後迅速反彈。若觀察過去SARS期間,疫情慘重的亞洲股市,當下跌幅較深,但事件平緩後股市反彈幅度最顯。

考量現在日本、韓國等地感染有擴散跡象,疫情控制尚未見明朗,短期將有利避險資產黃金和美國公債等價格表現。隨中國境內外感染人數趨緩,或治癒疫情藥物問市,將創造跌深股市如原油、俄羅斯等,短期反彈的投資機會,區間操作有利全年資產報酬。

新型冠狀肺炎疫情外溢影響,以亞洲國家顯重
過去SARS經驗,疫情和緩後,跌深股票出現反彈

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