這兩年美元匯率非常強勢，2022 年初時美元兌換新台幣匯率還在 27.5 左右，如今已經來到 32.7，漲幅將近兩成。不論投資老手或者新手，在這段期間很可能都換了一些美元。畢竟，除了美元匯率持續強勢以外，新台幣定存 2% 左右、美元定存卻有 5% 左右，這時候不換一點美元好像都對不起自己。
不過，在存美元定存時，你是否也像存新台幣定存一樣，直接挑存期限長、利率高的方案呢？如果你覺得外幣定存跟新台幣定存沒有什麼差異，小心反而可能會吃虧！這是因為，越長天期的外匯，就越難判斷到期時的情況，容易因為各種情況而產生虧損。以下是長天期外幣定存到期時，可能產生的四大風險。
第一，匯率風險：如果要換回新台幣，可能有匯損
許多人在選擇外幣定存時，往往只看見高於新台幣定存的利率，卻沒有注意到匯率問題。舉例來說，假設你在匯率 32 的時候換了 5% 的美元定存，一年後雖然你賺到 5% 利息，但此時的匯率可能已經跌破 28，整體而言反而虧損。「賺了利差、賠了匯差」，這就是一種非常典型的再投資風險*註。
第二，利率風險：外幣定存利率可能已經下滑
你可能會想，只要定存到期的時候，不把外匯換回來、直接讓定存續約不就好了嗎？這確實也是一種可行的做法，不過問題在於：此時的定存利率方案很可能也已經下滑了。例如，現在的美元定存利率是 5%，可是一年後到期時，定存利率卻降至 2%。也許定存利率仍略高於新台幣定存利率，可是這個報酬率就不太具有吸引力了。
第三，流動性風險：外匯難以直接購買其他金融商品
由於在台灣的各種金融商品都是以新台幣計價，因此，假設無法直接轉定存、又不想換回新台幣，可選擇的其他金融商品會明顯少很多。如果是美元可能還稍微有些選擇，如果是日元或者其他貨幣，那就可能沒有太多定存以外的選擇。
第四，再投資風險：到期之後如果沒有決定資金使用方式，就得承受幾乎零利率的外匯活存
外匯活存對於銀行來說幾乎沒有辦法放款，銀行只能代替客戶保管，因此也幾乎無法提供利率。換言之，到期前如果投資人沒有想好要如何處理這筆資金，到期後將轉為沒有利率的活存，等於是迫使投資人非做決定不可，這對投資人來說是非常困難的事情。其實，定存、債券等具有「期約」特性的金融工具，都有再投資風險；然而，外匯相對於本國貨幣，流動性相對更低一些，因此對投資人來說壓力會更大。
對於投資新手來說，將一部分資產配置在外匯上絕對不是壞事，但如果是定存，建議盡量不要挑太長期，否則很容易因為再投資風險而讓自己陷入兩難局面。另外，也建議投資新手可以挑選外幣計價的ETF或者基金之類、沒有期約特性的金融商品，除了能避免再投資風險以外，也更能分散投資。
*備註：
再投資風險：債券持有者將付息日收到的利息收入、到期日時收到的本金加利息，再用來投資所得到的報酬，可能會低於當初購買該債券時的收益率。 因此，債券付息日以及到期日，都會讓投資者面臨再投資風險。
