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市場快訊:美政府關門,恐慌指數攀升

美國政府關門,油價下滑及美債殖利率曲線反轉,全球成長動能開始轉慢,將壓抑金融資產表現,市場波動恐造成客戶部位短期投資偏移,投資人宜適時依照智能平台專業建議調整,長期持有且採取多元資產方式參與市場,以控管波動。

2018.12.25

美國政府關門,油價下滑及美債殖利率曲線反轉,全球成長動能開始轉慢,將壓抑金融資產表現,市場波動恐造成客戶部位短期投資偏移,投資人宜適時依照智能平台專業建議調整,長期持有且採取多元資產方式參與市場,以控管波動。


美國政治擾動,政府部門部分關門,引發市場擔憂

美國政府九部門正式在聖誕節前關閉,參院在27日將再審預算,如對美墨邊境築牆預算還是未達共識,將拖至明年1月3日國會正式換屆才會解決,此引發S&P500指數下跌近3%,恐慌指數VIX飆升19.8點至36。然,依過往經驗政府關門對股市影響不大,此波下跌應仍為對景氣下滑擔憂造成


油價下滑,美2年減1年公債利差轉負

繼5年減2年期美公債利差轉負後,昨日2年減1年期公債利差也轉為負值,殖利率曲線趨平,增加景氣下滑疑慮。同日西德州油價因預期需求下滑而重挫近7%,美財長努欽召開金融市場工作小組,詢問六大銀行是否出現異常,也增添投資人負面想像。


基本面下行才是風險性資產修正的主因

除利差與美國政府關門事件外,基本面轉差更是我們擔心金融市場偏疲的主因。11月份全球PMI雖與上月持平在52,但6個月移動平均已明顯向下,顯示成長動能開始轉慢。PMI走弱原因多數都指向出口動能減緩,研判出口減緩恐將持續一段時間,並壓抑金融資產表現。


檢視自身風險屬性,調控部位曝險

整體而言,全球景氣放緩趨勢並未改變,包括企業縮減資本支出,後續企業獲利增速可能放緩,均限縮股市未來上漲動能,但跌深偶有反彈契機,如中美和談或聯準會釋出鴿派言論,都可能引領市場反彈。 投資策略上,當市場波動較大,景氣與經濟數據持續下滑,股市修正及美高收益債殖利率漸擴大壓力,市場波動恐造成客戶部位短期投資偏移,此時投資人應理性面對,嚴守紀律投資,宜檢視自身風險屬性,並適時依照智能平台專業建議調整,長期持有且採取多元資產方式參與市場,以控管波動。

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