本系列文章將著重於評測市面上的智能投資平台，並秉持兩大原則：
1.站在投資人的角度，客觀分析產品的優點與缺點，適合的族群
2.除非與事實不符，不接受投資平台以任何形式要求修改文章
上個月，我們介紹了AIEQ這支使用AI技術的ETF。
最近，市場也興起以智能判斷投資人風險偏好，進而推薦客製化產品的風氣。
為什麼用在投資這件事情上，智能投資很有幫助？
大部分的投資人，並不清楚自己對風險的偏好程度。
有些人想要有亮眼的收益率，卻又同時要求保本，在市面上根本找不到這類產品，這時如果有出現不良業者/產品，提供號稱保本高收益的投資管道時，可能就會上當受騙。
而風險測試與智能平台的建議，可以幫助投資人擺正自己的心態，清楚不同資產配置情況下的預期盈虧，提前做好心理準備。
快速結論：
1.不推薦給清楚自己資產配置、已有海外券商帳戶者
2.推薦給不知道要買什麼，對資金流動性要求高的投資新手
智能投資平台的優點
為了不被查水表，先講一些優點吧！(缺點也很多，在下面哈哈)
1.提供理財目標分析、多種投資提案
輸入需要的金額與時間後，系統幫你計算達成的可能性，與提供投資建議。
比如目標太高，會建議你調整每月存款金額；或拉長投資期間，目標太低，會建議你提高目標或是縮短投資期限。
也可以查看方案的詳細配置，並且調整：
2.平台管理費0.88%，無申購費
平台管理費用是什麼意思呢？我們平常買基金要付出的成本有三項：
申購手續費(一次性)、信託管理費(每年)、經理人管理費(每年)
而智能投資平台不收取申購手續費，0.88%平台管理費取代了信託管理費(兩者對投資人來說一樣，都是每年收取的)，而基金的經理人管理費大概為0.8~1.2%，所以投資人的投資總成本落在2%左右。
雖然2%的投資總成本與國外券商約0.8%的投資總成本相比，還有進步空間。
但使用國內券商投資，有著每次省下近1000元的國外匯款費，和資金的流動性較高的優勢。
3.再平衡機制
不管是股票、債券還是基金，都有各自的經濟週期。再平衡利用後台監控各資產的比例，一偏離設定的投資組合比例，就會詢問是否調整回最適比例。
比如：一個適合年輕人的股債搭配為80:20，我們舉個例子：將100元以80:20的比例投入股票與債券，每年年初重新分配。
第二年債券漲得多，所以我們賣掉換成股票，第三年股票漲得多，債券反而跌了，所以我們賣出股票，買進便宜的債券。
發現了嗎？動態平衡正是利用了”賣出高價資產、買入低價資產”的策略進行投資！
智能投資平台的缺點
1.有限的客製化
輸入需要的金額與時間後，系統會幫你計算達成的可能性，與提供投資建議。進一步，我們以下列兩個理財目標試算：
(1) 目標金額100萬，時限15年，單筆投入50萬
(2) 目標金額100萬，時限10年，每月投入7000元
兩個理財目標十分不同，但得出的投資建議：如股票與債券的比例、投入的標的卻完全一樣(如下圖)。可以發現：只要理財目標通過系統的演算法，都會得到一樣的投資建議...
真正造成差別的，是投資人的風險承受度(開戶時作的問券調查，分為高、中、低)，以及在系統中調整波動性的高低，進而影響系統給出的資產配置比例。
2.模擬投資走勢太樂觀
在智能投資平台上，以下列理財目標試算：
(1) 金額100,000，時限5年，單筆投入金額為81,000。
可以得到的投資模擬圖：
預期平均收益在104,600 (投資報酬率29%，換算年報酬率為5%左右)
較佳市場表現為127,960 (57%)
較差市場表現為85,648 (5.7%)
最好(57%)與最壞(5.7%)的結果投報率相差了10倍，這種模擬還有參考價值嗎？
(2) 五年預期平均收益為29%(平均年化收益率5%)，看起來很棒，但經得起實際數據考驗嗎？
條件不要太嚴苛，我們挑選美國牛市：2014～2018這五年。
利用第三方網站Bloomberg和portfoliovisualizer的數據，按照系統給出的投資比例，以類似的資產，每年動態平衡，來作回測：
得到的結果是90,733 (投資報酬率12%)，資產與美國市場高度相關 (相關係數達0.83)。
從上圖可以發現，在美國牛市的情況下，五年大概有12%投報率的表現，那麼智能平台推算的29%，又是如何得出的？
智能演算法誰看的懂拉！
在平台官網上有寫出對智能演算法的說明，一般人最好看的懂啦！不如直接查是哪個團隊做的。下列是”哪個團隊”的成員：
除了前2位是國泰的大家長，剩下的6人來自其他兩間公司，不是總裁就是總監(明顯是掛名) 直接查Conning和Quantifeed這兩間公司好了！
康利資產管理公司 是一家資產管理公司，資產管理規模超過1,343億美元(截至2017年9月30日)，約為國泰金控資產管理規模的6倍
Quantifeed根據創業公司資料庫顯示，成立於2013年，這間成立5年的投資平台搭建公司已經獲得了1,400萬美金的領投。
仔細往下查，發現國泰在2014,2018年都分別買下/投資了這兩間公司，但Conning資產管理規模比國泰大了6倍阿，難道是小蝦米併吞大鯨魚(怎麼想到之前富邦併購北銀的案子...)查了半天結果是一夥人～
上不上車？ 還是回歸你對投資的需求是什麼
老實說，我認為2019年是金融業進步的一年，各家業者紛紛提供了更加低廉的費用、多樣性的投資標的、不同的投入方式。我認為這對台灣投資人是一大利好。(相較以前動輒3%的基金申購費)
如果你有以下情況，可以試試看智能平台的服務：
投資新手，不太了解要買什麼、不知道資產配置的比例為何、對資金的流動性要求較高
如果你有以下情況，國外券商的服務更適合你：
清楚自己要買哪些標的、有固定的資產配置比例、可以接受資金的流動性低(拿閒錢投資)、追求更為低廉的管理費
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＊本圖文內容原始出處：懶人經濟學-真的賈不了(一)：國泰智能投資平台實測
