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2018年8月市場聚焦

最後更新時間: 2018.08.10
全球經濟仍持穩於擴張區間,基本面審慎樂觀。

全球經濟仍持穩於擴張區間,基本面審慎樂觀

2018年6月全球製造業PMI指數自前月53.1微幅下滑至53.0,仍在50以上的擴張區間,主要國家歐元區及中國微幅下滑,其餘包括美國、英國、及日本則呈現改善,其中美國連續2個月上升,且再度站上60以上的強勁擴張區間,美國工業生產Q2季增率回揚,顯示美國工業部門穩健成長趨勢未變,成長力道仍相對強勁。

整體而言,受到川普掀起全球貿易戰的疑慮,影響市場信心,主要國家PMI皆自金融海嘯來的高點下滑,但全球製造業景氣目前仍維持穩健擴張步伐;美國ISM製造業指數回升至60以上、就業數據持續改善、消費信心也維持高檔。

 
市場關注貿易戰發展,短期風險偏好降溫,預期經濟數據逐漸趨穩

近來美國實施貿易保護主義,可能使企業觀望態度增加,導致金融市場波動加大。以貿易戰核心的中美兩國來看,估計2018年雙方互相對500億美元產品課徵關稅情境下,對兩國今年經濟影響僅約0.1%左右,實際衝擊有限。貿易摩擦的不確定性,擔心的是雙方仍處於僵持狀態,課稅規模可能放大,市場忙著推算各種或有損失極大化影響,而使風險偏好保守觀望。

檢視全球主要景氣指標目前仍處在擴張區,未來關注經濟數據是趨勢性下滑,還是將逐漸趨穩,由於時序即將進入下半年的產業拉貨旺季,排除貿易摩擦因子的來說,估計後者可能性較高,長期而言仍將回歸價值面思考,逢低買便宜才有高報酬機會,永遠是價值投資不變的真理。

 
全球製造業經理人指數放緩 領頭羊美國依然穩健
全球製造業採購經理人指數
美國工業生產穩健成長
美國工業生產

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