美、中談判進入暫緩期，對於金融市場以及全球供應鏈來說，可以說是鬆了一口氣。股市率先啟動了一波反彈，原先市場擔憂美、中兩大經濟體彼此高昂的關稅，很可能會導致彼此經濟迅速轉弱；風險降低，對於股市而言就是利多。
然而，這個「利多」還不只是風險降低這種抽象的金融衡量基準，而是美、中兩國都得到具體的實質好處。
美國進口商壓力驟減，降低經濟衰退與通膨雙重風險
當關稅超過 100% 時，美國的進口商很可能會在貨物到達港口時決定違約棄單，但如今在關稅下降至 30%~60%（依產業別而定）的情況下，就有可能會履約。這是因為，進口商在下訂單時通常會有一筆預付的 10%~60% 不等的訂金，當關稅小於訂金時，進口商就可能會基於「不想白付訂金」而收下貨物。
這對美國整體經濟而言有什麼好處呢？答案就是：今年旺季的供給壓力變小了。雖然夏季才剛開始，此時距離第四季還有半年時間，但對於進口供應商而言，第二季就是開始下訂單、收貨品、向通路提案推銷的時刻。此時要是進口商決定棄單，那即使從現在開始馬上改找越南、印度廠商下訂單，也很可能趕不及在聖誕節前鋪貨。
對於美國經濟而言，目前仍壟罩在通膨與衰退的雙重陰霾中。假設美國進口商大規模違約，那麼首當其衝的就是貿易商可能被迫裁員減薪，這就拉高了衰退風險；假設今年的進口貨物供給不足，那麼則會拉高物價，進一步加大通膨壓力。換言之，美國對中國降關稅，不僅是讓國內進口商得到喘息機會，同時也是替自身經濟鋪上一層厚厚的防撞軟墊。
中國降低對美關稅，有助於減緩內部通膨壓力
中國向來是能源與糧食的進口大國，而美國則是能源與糧食的出口大國，因此中國對美國加徵關稅，對於自身民生的衝擊更加巨大。從全球供給的角度來看，中國的能源缺口還可以從中東產油國補足，但糧食缺口則沒這麼容易填補。
中國的糧食自給率僅為七成多，以 14 億人口來說，等於有 3~4 億的人口糧食需要從國外進口。全球糧食供需處在平衡狀態，加上供給不易大幅成長，因此中國對美國加關稅，幾乎無可避免地必須面對糧價上升的問題。糧食在中國 CPI 中佔比將近三成、是最大的項目，因此一旦糧食價格上升，勢必會造成強大的通膨壓力。
除了農產品外，美國的高科技產品例如實驗室設備、醫療器材等，也都具有高度不可取代性。因此本次美中談判，中國主動將對美國關稅下降至 10%，就可看出中國對美國的貿易依賴度確實較高。
目前雖樂觀，但後續仍有隱憂
既然中國已經表現誠意，同時美國也願意進入談判流程，是否表示美、中的貿易關係在此之後就一帆風順呢？
一方面，美國目前正與超過 75 個國家進行貿易談判，若此刻對中國過度放寬，那麼本輪談判必定以失敗告終。目前市場研判美國可能長期將關稅稅率維持在 10% 水準，不太可能恢復到過去那樣近乎零關稅的政策，因此，美中貿易很可能只是休戰而非止戰。
另一方面，中國願意遵守 WTO 規範、全面開放市場的可能性偏低。美國之所以對中國發動貿易戰，是因為中國在 1999 年加入 WTO 之後就沒能遵守規範。對於中國而言，例如像對媒體產業與內容產業全面開放就是不可能實現的事情，因此真正能與美國談成協議的可能性並不高。
根據上述理由，美、中最後仍可能無法談成理想結果。對於投資人來說，仍還是要關注後續發展。畢竟，這次美國的貿易談判是全球性的，中國只是關鍵因素、並非唯一因素。當前正處於全球關稅暫緩期，市場風險較小、利於股市，但僅是暫時現象；只有美國與全球多數國家談成良好的結果，股市才能順利重回牛市。
