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2020年5月市場聚焦

最後更新時間: 2020.05.01
2020年1月市場聚焦
歐美疫情發展主導金融市場發展以及未來景氣復甦走勢

過去幾個月,疫情的發展主導了全球金融市場的震盪,歐美確診人數在3月開始大量爆發,首先是義大利於3月8日封城、接下來是西班牙、法國和德國,英國和美國則在3月22日發布禁足令,幾乎全球70% GDP的地區都在實施嚴格的封鎖和隔離。企業營運受到了阻礙,資金流出現斷鏈危機,加上市場擔心經濟衰退,股市重挫下呈現多殺多局面。所幸,在各大央行大力降息和救市措施之下,金融市場的恐慌情緒下降,公債流動性緊張局面減緩,企業利差從高檔緩降,股市亦從低點反彈。未來景氣的趨勢,以及金融市場是否持續穩定向上,仍取決於歐美疫情的拐點是否來到?

歐美防疫狀況參差不齊,預估疫情高峰在第二季

按照歐盟3月25日模型估計,預計在湖北感染人數的基準之下,歐洲疫情在3月底到4月中就可以看到單日新增確診高峰,目前義大利和德國的單日新增疫情已有所緩解,若按照此情境下預估,英國和美國也有可能在4月中下旬見到高峰。由於英美是較晚防疫的國家,因此隔離政策嚴或鬆、或是否有加大檢驗量,日後都需密切關注,總體來看,疫情高峰可能落在第二季。

央行大規模財政刺激,提供未來反彈動能

由於疫情關係,主要國家這波股市的跌幅,已來到歷史上因經濟衰退的平均跌幅,加上各大央行和政府所推出的刺激政策,規模甚至高於2008年金融海嘯,使得長期買點逐步浮現。全球經濟活動的停擺是因為疫情擴散所致,一旦疫情有所控制且經濟活動逐步回復正軌,目前股市的低位階,不失為一個逢低進場的機會。

歐美疫情預計四月中下旬過高峰後,將逐漸改善
市場流動性風險漸緩,泰德利差收斂

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