Fed主席於全球央行年會釋出較為明確的減少購債訊號，市場認為是經濟逐漸轉強訊號，美股財報獲利增速優於預期，8月全球股市整體收漲，成長股報酬超越價值股。原油價格受疫情起伏而現波動，預期於63 – 73美元間震盪。房地產受惠疫後復甦，加上其股利率誘人，仍具投資潛力。

一、本月市場表現/焦點分析

聯準會減少購債可能提前，全球成長股表現強勁：Fed主席於全球央行年會釋出較為明確的減少購債訊號，導致股、債市震盪。美股財報獲利增速優於預期，全年獲利上修，然，後續漲幅將趨緩。8月全球股市整體收漲，成長股報酬超越價值股。

 

疫情變化反覆，原油價格震盪：全球疫情多變及美元波動下，油價表現起伏不定，加上石油輸出國家組織及聯盟(OPEC+)可能增產，美國西德州原油期貨創下十月以來最大月跌幅。

 

二、市場展望與投資組合策略

疫後復甦，股息誘人，房地產後市看俏：今年來全球REITs漲幅達22%，其中以自助倉儲(Self-storage)、住宅表現最佳。受惠疫情後生活型態改變，加上REITs與利率連動度較低，且具相對吸引人的股利率，投組持續佈局該產業，穩住必要的報酬率。

 

疫情發展仍影響原油、大宗商品表現：財政刺激和流動性支持政策仍為大宗商品創造有利環境，但疫情反覆使全球經濟增長放緩，壓抑原油及大宗商品價格。未來供需面將趨於平衡，短線來看，基本金屬仍屬區間震盪格局，油價則預期於63-73美元間震盪。

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