台積電調漲晶片價格，有利於台灣晶圓廠毛利率及獲利表現，推升台股走揚，然陸股因政策監管及經濟趨緩遭受壓抑。另，公債、投資等級債受殖利率走揚拖累，高收益債相對抗跌，但仍宜選擇收益率高，且基本面良好標的。

ㄧ、本月市場表現/焦點分析

陸港股風險仍大，台股受惠科技股走揚：中國監管風險衝擊港股及中概股，A股面臨經濟下滑雜音，限縮表現空間。台股雖遭疫情升溫波及，一度出現逾千點跌勢，所幸及時回穩，搭配台積電調漲代工價格，增強市場信心，並推升台股走揚。

 

高收益債、新興債相對抗跌，公債走勢遭受壓抑：Fed 貨幣政策路徑尚未明朗，全球債市缺乏明確方向，公債殖利率區間震盪。另，聯準會釋出減少購債意圖，並暗示經濟逐漸轉強，與股市連動度高的高收益債、新興債8月表現相對較佳，公債、投資等級債則因殖利率走揚而稍弱。

二、市場展望與投資組合策略

車用晶片荒，推升晶片價格上漲，有利台灣電子股：車用晶片荒顯示半導體上游仍處於供不應求，推升二線廠第二季毛利率創近六季新高。預期晶片缺貨問題恐延續至2023-2024年，且台積電全面調漲晶圓代工價格，對下半年毛利率及獲利均有助益。

 

公債震盪，投資等級債、高收益債宜慎選收益率高、基本面較佳標的：聯準會通膨目標的不確定性，導致美國公債市場震盪，財政刺激政策續推升殖利率上揚，壓抑公債表現。另，金融市場風險增加，投資等級債有望發揮抗跌效果，可於殖利率上揚階段逐漸布局。高收益債短期因油價波動而震盪，後續宜慎選收益率高、基本面較佳標的。

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