細想中國實行限電政策原因，可歸咎異常氣候和原油及天然氣供應鏈的交互影響。限電使企業產能下滑，進而連帶衝擊股市。各國政府及企業更加關注氣候環境議題對經濟體帶來的影響，不斷倡導「減碳」，甚至達成「碳中和」目標。「永續新趨勢」投組中，除了多數基金獲得「晨星低碳認證」外，持股中也包含許多低碳企業，如亞馬遜、微軟、Mastercard、Nike、聯合健康、Saas服務商ServiceNow (NOW)、世界最大儀器商丹納赫集團(DHR)等，在投資同時，也能發揮對環境責任影響力。

一、本月市場表現/焦點分析

利空頻傳，9月市場回檔修正，但ESG基金展現抗跌力：Fed政策轉鷹派，通膨升溫擔憂，加上中國監管及限電政策衝擊經濟活動，9月市場利空消息不斷，全球股市自高點回落。美國三大指數平均下跌5%，MSCI世界指數亦下跌4.6%。然ESG基金卻能夠在這波修正中展現其價值，台灣核備銷售基金中，獲得永續評級「平均」至「高」者，9月跌幅介於2.84% - 3.47%，相對主要市場抗跌。

 

通膨及貨幣緊縮擔憂又起，債券皆同股市承壓：通膨預期上揚且經濟成長放緩是美國聯準會在決策時的一大挑戰，金融市場對通膨及貨幣政策轉向的擔憂，致全球金融市場9月股債同步下挫 – 彭博巴克萊全球債券指數下跌1.78%；彭博巴克萊高收益債券指數下跌1.10%；MSCI世界指數下跌4.11%、新興市場指數下跌3.94%。

二、市場展望與投資組合策略

中國限電持續衝擊經濟，全球市場仍震盪：中國限電政策使企業產能下滑，導致Q3經濟成長不振，而美國方面另受通膨於短期維持高位的影響，諸多因素衝擊市場信心，預期短期市場仍偏震盪。具永續性及低碳排放的企業，其經濟體質較穩健，在市場動盪時期，較能展現抗波動力。

 

維持中長期投資節奏，遇回檔適時彈性佈局：面對消息面主導盤勢的環境，切勿因短期震盪而打亂中長期投資規劃。債券方面，殖利率揚升趨勢下，公債仍需保守看待，而景氣進入循環中段則持續有利信用債。預先因應景氣增長速度與企業獲利自高峰回到常態，投資組合採股６債4配置，且風格、區域選擇上偏穩健配置，並保持股市回檔為佈局機會的看法。

**溫馨提醒**專家團隊將持續為你監控市場狀況並適時做出調整。提醒你，如收到「再平衡」通知，請登入智能投資平台檢視並更新你的資產配置，以因應投資市場變化。