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我們如何協助你達成目標〈一〉:再平衡

再平衡是什麼? 相信再平衡〈Rebalancing〉這個名詞對於很多人來說非常陌生,但長期投資的策略中,再平衡的概念與運用卻是不可不知的,為什麼呢?

2018.04.30
我們如何協助你達成目標〈一〉:再平衡

再平衡是什麼?

相信再平衡〈Rebalancing〉這個名詞對於很多人來說非常陌生,而再平衡到底是什麼?上網搜尋立刻可以找到非常多的資訊,這邊我就不多加贅述。但其實真正重要的是,在長期投資的策略中,再平衡的概念與運用卻是不可不知的,為什麼呢?

再平衡原理與應用

讓我們來設想一下你的投資狀況:在進場之前,你可能還花了很多時間研究市場,慎重挑選自己看好的標的,並參考專家建議的股債比例分配指南〈假設是70:30〉來達成風險分散,預期在幾年後達成財務目標。最後投入資金,期待未來投資組合能夠為你賺取理想的報酬。

但是過了一段時間,每個標的在市場中的漲跌幅不一致,你當初進場投資的70:30股債比例可能也會偏離原本的比例〈這邊我們說的是比例失衡,不一定是投資組合虧錢唷!〉遇到這種情況時,通常會出現以下兩種類型的投資人:

一、菜籃族型:哇!有幾個標的已經賺錢了,趕快賣掉入袋為安,剩下的標的,就繼續持有吧!至於有沒有達到當初設定的財務目標或是用投資組合來分散風險,好像已經不是那麼重要了!

二、冷靜應對型:我的投資不能受當下的情緒左右,進場前我已經知道70:30的股債比例是最適合我並能幫助我達成財務目標的比例,不能因為短期的市場表現來影響我的想法與投資規劃,我應該要再讓投資組合回到原始設定的比例,幫助我控制長期的投資風險。

以上第二類投資人的想法,其實就是「再平衡」的概念。再平衡適用在投資組合的操作上。不論你的投資組合是基於低波動/高分散性/或者高預期報酬等所規劃而成,投組當中的每個標的都擁有一定的投資比例。經過一段時間以後,能夠將自己投資組合當中失衡的狀況,調整回一開始的設定比例,而不會因為市場波動而忘了當初的投資初衷,這就是再平衡調整。

以既有資金買低賣高

另外,你可以換個角度來想想再平衡。由下表你會發現,雖然這個投資組合經過一段時間後,整體資產為正報酬,但由於每個投資市場的表現不完全相關,標的漲跌會不一致,所以要將投資組合調整回原來的比例,勢必要進行標的間買賣調整。

所以,再平衡的另一個好處,就是賣出已賺取超額報酬的標的少部分單位數〈如表中的A、B股〉,並將獲得的資金再買入表現相對落後的標的〈如表中的C、D債〉。這樣就能夠用較低的價格換取更多的單位數。

讓再平衡協助你監控投資不偏離軌道

投資是一條漫長的道路,畢竟投資不是中樂透,沒有辦法讓你一夕致富。綜觀過去的投資市場,唯有時間才能創造贏家。但長期投資的道理雖然人人都知道,卻各個做不到,為什麼呢?原因就出在我們很容易因為心理的感受,去左右大腦的想法。

我們知道長期投資的過程,會遇到太多不確定因素,不管是因為市場波動、個人投資風險接受度改變、投資市場遠景看法改變、投資標的未能幫助你達成目標等等。當心中產生動搖的時候,這時候其實都需要有人提醒你:嘿!你還記得當初的投資設定嗎?你還記得你的投資組合是為了幫助你達成財務目標,而非短線操作嗎?

再平衡機制,是輔助投資人克服心理因素影響,以及控制長期投資風險的最佳工具,讓艱澀的經濟學原理不再只是紙上談兵,而是協助你在投資道路上達成目標的好夥伴。